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假期要闻汇总：长沙市所有烟花爆竹生产企业全面停产整顿，林园投资被查，事出违规打新_蜘蛛资讯网

，板块报表走出最深底部，预计将呈逐季改善态势。渠道方面持续收缩出清，2026年第一季合同负债整体仍偏弱，但应收票据回升反映酒企主动为渠道纾压、减缓经销商资金压力。持仓方面，白酒持仓占比继续下降，贵州茅台、五粮液已开启加仓。投资建议方面，招商认为板块底部已探明，制约因素逐步消退，强烈推荐穿越周期的贵州茅台(改革红利释放、市场化提价路径打通)、逆势份额提升的山西汾酒(全国化空间仍大、调整后成长性延续)

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发布时间：17:18:55